导读
我们将年通信行业投资归纳为“混改为剑、基建为盾”，经过前期调整，通信板块有望迎来反弹，重点推荐行业有催化、业绩有保障的个股：中兴通讯、特发信息、高鸿股份、海能达、博创科技。
催化剂：“一带一路”研讨会召开，基础设施建设或成热点，龙头受益。巴塞展开幕，5G、物联网再成重点。
摘要
以中国联通为代表的电信行业已点名成为混改试点方向，通信板块包括大唐电信研究院、武汉邮科院、特发集团、普天集团等，未来有望加速资本运作、提升激励，不断做大做强。从目前跟踪的情况看，大唐集团的改革可能性较大，涉及标的大唐电信和高鸿股份。前者年已现巨亏，同时实现了管理层更迭，已到不得不改之时；后者相对财务负担较轻，而大股东持股比例仅为13%，管理层话语权更重，同时在云安全、支付领域有一定基础，按照此前股权激励行权条件，年利润总额将达2.4亿，同比翻番。
市场担心通信业处于4G、5G过渡期，年5G投资不能落地而接入投资难有增量，但我们看到，随着一带一路*策落地，通信设备“走出去”成为趋势，且经过近些年的行业竞争，国内通信企业在技术能力、品牌、价格等方面优势越发明显，龙头公司有望受益，包括专网龙头海能达（）、海外EPC工程龙头永鼎股份（）、光纤光缆龙头亨通光电（）、以及海外业务逐步复苏的中兴通讯（）。
随着本周巴塞展开幕，对5G、NB-IoT等主题的